原標(biāo)題：大和：降正通汽車(1728.HK)今明兩年每股盈利預(yù)期 目標(biāo)價下調(diào)至1.4港元 來源：格隆匯
大和發(fā)表研究報告，大幅下調(diào)正通汽車(1728.HK)2019-21年的預(yù)期，以反映去年下半年的表現(xiàn)遜預(yù)期，以及新型肺炎疫情的影響，相信公司在流動性和付款方面比其他經(jīng)銷商更脆弱。
該行指，公司的店舖擴張料會放緩，雖然疫情下，預(yù)期正通和永達(3669.HK)會增加市占率，但正通因其負(fù)債而難以在未來3年擴張，故其長遠收入增長目標(biāo)會降至低至中單位數(shù)。
該行又指，公司在汽車金融占比較大，預(yù)測今年底負(fù)債比率達130%，導(dǎo)致其流動性風(fēng)險增。降2019年每股盈利預(yù)期19%，以反映較弱的經(jīng)營環(huán)境，預(yù)期寶馬新車銷售和預(yù)期較高的折扣；降2020至21年每股盈利預(yù)期57-65%，以反映今年上半年銷售較弱及今年新店擴張放緩的表現(xiàn)，目標(biāo)價由3.3港元降至1.4港元，評級由“跑贏大市”降至“持有”。
