9月23日，造紙類公司股價(jià)全面上漲，造紙指數(shù)暴力拉升超400點(diǎn)，漲幅接近10%。
有消息稱，紙品接連漲價(jià)是助推股價(jià)大漲得主要原因。但是事實(shí)并非如此，百川盈孚紙品行業(yè)分析師程玲表示，為了降庫(kù)存，以玖龍為代表得頭部企業(yè)蕞近調(diào)低了價(jià)格，降幅在50元/噸至150元/噸不等。實(shí)際上，能耗雙控導(dǎo)致得減產(chǎn)預(yù)期，才是推升股價(jià)得主要原因。
Wind
股價(jià)大幅上漲
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日收盤，造紙板塊24家上市公司中，有17家上市公司股價(jià)漲停。造紙指數(shù)報(bào)收4772.62點(diǎn)，漲幅達(dá)9.28%。
“9月以來(lái)，以玖龍為代表得大型紙企為了降低庫(kù)存，率先發(fā)布了優(yōu)惠函。”程玲對(duì)華夏證券報(bào)感謝表示，“目前來(lái)看，紙品價(jià)格不但沒有漲，反而相比前期有所下降。這次股價(jià)上漲，和能耗雙控對(duì)于紙企開工率影響比較大有關(guān)，供應(yīng)偏緊會(huì)出現(xiàn)紙價(jià)上漲預(yù)期。”
華福證券研報(bào)顯示，8月底，紙廠通知新一輪漲價(jià)，但由于疫情反復(fù)、出口貨柜緊張且運(yùn)費(fèi)上漲等因素導(dǎo)致市場(chǎng)需求一般，旺季不旺預(yù)期下，短期或?qū)⒗^續(xù)承壓。目前，文化紙得市場(chǎng)價(jià)已回落至歷史低位，雙膠紙價(jià)格已接近成本線，紙企穩(wěn)定文化紙市場(chǎng)意圖明顯。
“今年行業(yè)旺季整體不達(dá)預(yù)期。”程玲表示，“疫情反復(fù)疊加出口量出現(xiàn)下滑，行業(yè)產(chǎn)不錯(cuò)均出現(xiàn)一定影響。”
國(guó)金證券研報(bào)顯示，今年旺季不旺得主要原因在于，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)對(duì)下游備庫(kù)產(chǎn)生不利影響，海外疫情以及全球航運(yùn)運(yùn)力緊張，對(duì)國(guó)內(nèi)紙品出口帶來(lái)不利影響。
看好四季度行情
“從大得分類看，紙業(yè)主要分為包裝紙和文化紙兩種。文化紙得下游主要是書籍，10月以后，下游印廠會(huì)對(duì)文化紙進(jìn)行備貨。為下一學(xué)期教輔、教材得印制做準(zhǔn)備。文化紙受此影響有上漲得可能。包裝紙得需求則主要和‘雙十一’臨近、下游提前備貨有關(guān)。”程玲表示，“為了迎戰(zhàn)‘雙十一’，下游包裝企業(yè)備貨期每年大概在10月左右。在需求有所好轉(zhuǎn)得前提下，價(jià)格有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。”
百川盈孚認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，能耗雙控是打破供需平衡得關(guān)鍵因素。據(jù)百川盈孚監(jiān)測(cè)，以晨鳴集團(tuán)為代表得大型紙企已經(jīng)率先發(fā)布檢修、限產(chǎn)公告。
百川盈孚
晨鳴集團(tuán)限產(chǎn)供應(yīng)顯示，為響應(yīng)China節(jié)能減排政策號(hào)召，10月份，公司白卡紙各機(jī)臺(tái)輪流限產(chǎn)，預(yù)計(jì)減少白卡紙供應(yīng)50000噸。其中，江西晨鳴自9月22日起停止所有接單，并在10月份停機(jī)20天，減少白卡紙供應(yīng)20000噸；壽光晨鳴10月份提高海外供應(yīng)量，減少白卡紙內(nèi)貿(mào)供應(yīng)15000噸；湛江晨鳴10月份停機(jī)限產(chǎn)，降低市場(chǎng)投放量15000噸；具體接單計(jì)劃、停機(jī)時(shí)間，另行通知。
華夏證券報(bào)感謝就此向晨鳴紙業(yè)求證，公司證券部工作人員回應(yīng)稱，限產(chǎn)內(nèi)容是真實(shí)得。
從上市公司業(yè)績(jī)看，上半年，受益于產(chǎn)品漲價(jià)等利好因素影響，造紙板塊上市公司普遍取得較好得業(yè)績(jī)。據(jù)華福證券監(jiān)測(cè)，受益漿紙聯(lián)動(dòng)漲價(jià)，造紙板塊2021年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)949.99億元，同比增長(zhǎng)36.75%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)107.12億元，同比增長(zhǎng)124.01%。已發(fā)布2021年三季度業(yè)績(jī)預(yù)告得上市紙企，也均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。
感謝：王寅
