今年雙十一正在進行中，洗地機、掃地機器人仍是受品類。不過，今年第三季度，清潔電器開始降價促銷，加速市場普及，擁有添可等品牌得科沃斯、石頭科技歸母凈利潤同比下滑超過30%，壓力倍增。
廚房小家電今年以來景氣度一般，但空氣炸鍋漲幅遠超大盤，讓利仁科技、比依股份歸母凈利潤增長明顯。蘇泊爾、愛仕達難言樂觀，擁有摩飛品牌得新寶股份業(yè)績增長趨勢不錯。歐洲能源危機，令奧佳華意外走紅。
空氣炸鍋仍是廚房小家電增長引擎
廚房小家電已是低速增長。奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度廚房小家電全品類零售額413.5億元，同比上漲5.7%。
不過，行業(yè)冰火兩重天，頭部企業(yè)有所承壓，蘇泊爾第三季度營收46.57億元，同比減少10.98%；歸母凈利潤3.76億元，同比增加0.16%。九陽第三季度營收22.15億元，歸母凈利潤1.58億元，同比均有下滑。
中信建投家電分析師馬王杰認為，九陽外銷端受海外市場景氣度下行得影響，同比略有下滑。內(nèi)銷端基本保持平穩(wěn)。預(yù)計伴隨太空系列新品銷售得持續(xù)放量以及自清潔洗地機產(chǎn)品逐步取得市場認可，公司第四季度內(nèi)銷仍有望取得亮眼表現(xiàn)。
鍋具大佬愛仕達也是疲軟多時，公司第三季度營收7.28億元，同比下降18.8%；歸母凈利潤407.5萬元，同比上升125.77%。“小而美”得北鼎也難敵大勢，第三季度營收1.66億元，同比下滑12.09%；歸母凈利潤414萬元，同比下滑77.74%。
擁有摩飛品牌得新寶股份，盈利能力不錯，公司第三季度營收35.91億元，同比下滑11.54%；歸母凈利潤3.57億元，同比增長27.42%。今年以來，小熊電器業(yè)績恢復(fù)不錯，公司第三季度營收8.50億元，同比增長16.29%；歸母凈利潤9219萬元，同比增長84.51%。
長江證券認為，新寶股份第三季度出口增速環(huán)比弱化，內(nèi)銷實現(xiàn)單季高增；自主品牌摩飛實現(xiàn)穩(wěn)健雙位數(shù)增長；同時百勝圖咖啡機預(yù)計實現(xiàn)高增；東菱品牌經(jīng)過調(diào)整，逐漸步入收入增長改善通道。
空氣炸鍋。九陽自己/截圖
近年來，空氣炸鍋熱度不減。奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度空氣炸鍋零售額58.5億元，同比提升182.3%；對整體小家電行業(yè)有明顯得助推作用。
這令剛上市得利仁信心大增，公司第三季度歸母凈利潤497.4萬元，同比上升146.45%。更讓為蘇泊爾、利仁、飛利浦空氣炸鍋代工得比依凈利潤大增，公司第三季度歸母凈利潤5545.19萬元，同比增長63.13%。
奧維云網(wǎng)小家電事業(yè)部總經(jīng)理李婷表示，2022年以來，廚房小家電消費需求不斷回歸理性，但不乏有一些新興趨勢品類一度引起消費者喜愛，空氣炸鍋、咖啡機、電蒸鍋等品類表現(xiàn)亮眼助力小家電行業(yè)進一步發(fā)展。
“隨著消費不斷升級，消費者對于產(chǎn)品性價比要求更上一層樓，高價格接受度提高，中高價位段份額提升，但產(chǎn)品品質(zhì)需求也大幅提高。產(chǎn)品要求新穎、便捷、節(jié)省空間，這也給廚房小家電企業(yè)帶來挑戰(zhàn)。”李婷認為。
奧佳華等因電熱毯被資本
近年來，個護小家電冷熱不均，不過升級類產(chǎn)品表現(xiàn)不錯，奧維云網(wǎng)線上推總數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度電吹風(fēng)、電動牙刷、電動剃須刀零售額145.2億元，同比增加2.2%；零售量8313.6萬臺，同比增長10.1%。
個護小巨頭飛科電器業(yè)績增長明顯，公司第三季度營收14.35億元，同比增長29.04%；歸母凈利潤2.86億元，同比增長51.46%。
飛科電器公司主頁。公司自己/截圖
“飛科第三季度基本延續(xù)上半年營收高增態(tài)勢。中高端產(chǎn)品占比得提升使得公司毛利率同比大幅提升。品牌升級轉(zhuǎn)型過程中銷售費用投放同比增加明顯。公司需要依靠產(chǎn)品得持續(xù)迭代和創(chuàng)新拉動公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、收入增長。”馬王杰表示。
按摩小家電今年壓力重重，網(wǎng)紅按摩器倍輕松第三季度營收1.90億元，同比下降29.37%；歸母凈利潤虧損2207.13萬元，同比下滑189.66%。榮泰健康第三季度營收4.61億元，同比下降25.26%；歸母凈利潤3929.95萬元，同比下降18.52%。
長江證券分析師認為，可選消費景氣承壓，榮泰健康第三季度收入端延續(xù)雙位數(shù)下滑，壓力依舊較大。銷售費用中存在代言等費用支出增加得影響，股份支付費用、激勵計劃成本增加等使得管理費用抬升，但長期賽道紅利依舊。
歐洲能源危機持續(xù)蔓延，今年下半年，電熱毯走紅，奧佳華意外出圈，獲得資本市場。公司第三季度營收15.43億元，同比下降17.96%；歸母凈利潤5509萬元，同比增長21.91%。
中泰證券分析師認為，奧佳華出口業(yè)務(wù)去年基數(shù)相對高，且今年海外整體需求環(huán)境有所受損。電熱毯業(yè)務(wù)預(yù)計整體在營收中占比相對偏低，但當(dāng)前低估值下有助于提升市場度。
從市場表現(xiàn)來看，今年個護小家電有許多新特點。李婷介紹，2022年前三季度，家電整體市場進入冰點階段。在此背景下，電吹風(fēng)市場一片欣欣向榮，高速電吹風(fēng)市場份額大幅提升，均價下探，普及態(tài)勢勢不可擋。
此外，國慶期間，洗鞋機意外走紅。奧維云網(wǎng)線上監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2022年1月-8月洗鞋機規(guī)模突破30萬臺。但從分月度走勢來看，洗鞋機作為導(dǎo)入期產(chǎn)品，市場規(guī)模得增長較為平緩。不過，隨著個性化需求不斷涌現(xiàn)，新興品類將逐漸誕生。
科沃斯、石頭科技第三季度歸母凈利潤下滑超三成
近年來，洗地機、掃地機器人仍是明星品類。奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，家電大盤整體同比下滑6.3%，清潔電器是為數(shù)不多保持增長得品類之一，而洗地機已經(jīng)成為清潔電器第二大細分產(chǎn)品類型，前三季度累計規(guī)模59億元，規(guī)模超過去年全年，同比增長76%。
掃地機器人。石頭科技自己/截圖
不過，頭部公司得表現(xiàn)并沒有想象中得好，科沃斯增收不增利，公司第三季度營收33.02億元，同比增長14.44%；歸母凈利潤2.45億元，同比下滑48.94%。石頭科技也難獨善其身，公司第三季度營收14.69億元，同比下降0.65%；歸母凈利潤2.38億元，同比下降34.54%。
馬王杰分析，受內(nèi)外需環(huán)境影響，科沃斯第三季度收入增速較之前季度有所降速。毛利率同比下降主因是推動主力型號降價促銷，與成本端下降存在期限錯配；銷售費用率同比上升6.71百分點，主因市場競爭激烈，營銷投放力度增加。
“俄烏沖突及通貨膨脹抑制需求，石頭科技歐洲經(jīng)銷仍承壓。公司盈利能力下降主因市場承壓背景下銷售費用投放增加，以及外匯鎖匯損失提升。”馬王杰認為。
比起科沃斯與石頭科技業(yè)績承壓，老牌吸塵器大佬萊克電氣卻顯堅挺，萊克電氣第三季度營收22.28億元，同比增長33.31%；歸母凈利潤3.38億元，同比增長131.60%。
奧維云網(wǎng)環(huán)電大數(shù)據(jù)事業(yè)部研究總監(jiān)劉洪濤介紹，洗地機價格開始逐步分化，參照當(dāng)前無線吸塵器和電動拖把得價格，2000元以下為產(chǎn)品普及區(qū)，將會有更多高性價比產(chǎn)品向2000元以下滲透；2500-3500元將會是產(chǎn)品聚集區(qū)。消費者對清潔效果感知明顯，對無線蒸汽洗地機有較高偏愛。
“當(dāng)前掃地機器人出現(xiàn)量價背離現(xiàn)象，廠商短期采取推出更多SKU組合以及降價措施來應(yīng)對。價格下行有利于品類跨越鴻溝和加速滲透，頭部公司有望享受滲透率快速提升和盈利空間倍數(shù)增長紅利，并且盈利能力長期看依然可以通過降本實現(xiàn)提升。”馬王杰認為。
貝殼財經(jīng)感謝 陳維城 感謝 李夢涵 校對 付春愔
